Electronic Arts

C+3
Conseil
C+
Conserver & (r)acheter sur repli
Degré de risques
3
Risque supérieur à la moyenne
CD
INV 4x4 Pilier Croissance Durable

Points d'attention

Maigre Q4. Vise une croissance 5 à 8% en 22/23. Le jeu FIFA sera rebaptisé EA Sports FC, après la fin du contrat avec la FIFA.

Données d'entreprise

Informations complémentaires
Terme Valeur
Secteur Jeux
Site web http://www.ea.com
Activité
Editeur américain de jeux vidéo.

Chiffres financiers clés

Informations complémentaires
Terme Valeur
Chiffre d'affaires 8,00 Mrd $
Bénéfice p.a. 7,30 $
Valeur comptable p.a. 27,12 $

Prochain dividende

Informations complémentaires
Terme Valeur
Ex-date 07/06/2022
Date de paiement 22/06/2022

Dernière mise à jour

Electronic Arts: La fin d’une ère

La décision est prise. Electronic Arts (EA) met fin à son partenariat de 30 ans avec la Fédération Internationale de football (FIFA) pour le développement du jeu du même nom. FIFA est sans aucun doute l’une des franchises de jeu les plus réussies de tous les temps et une mine d’or pour les deux parties. Chaque année, une nouvelle version est lancée pour console et PC, qui rapporte environ 70 USD/unité. De plus, plusieurs versions mobiles existent, générant des ventes numériques.

Alors pourquoi cette collaboration a-t-elle pris fin? C’est simple: la FIFA exigeait beaucoup trop. EA paie déjà une lourde commission de 150 Mio USD/an, un montant que la FIFA voulait doubler. De plus, la Fédération souhaitait pouvoir prêter son nom à d’autres jeux. EA publiera un dernier FIFA 23 à l’automne et rebaptisera ensuite le jeu sous le nom d’EA Sports FC. Reste à voir si ce nouveau nom fera son chemin. Passer des accords séparés avec les différentes associations (nationales) et joueurs pour l’utilisation des noms et des images est un risque permanent. La Fédération affirme qu’elle développera son propre jeu en temps voulu, même si ce sera difficile sans partenaire extérieur.

EA est bien plus que FIFA et propose toute une gamme de jeux, surtout des jeux de sport. Lors des chiffres annuels, la société a indiqué qu’elle disposait d’un solide pipeline-produits. Le groupe travaille sur un nouveau ‘Star Wars’ et un nouveau jeu ‘Le Seigneur des Anneaux’. La croissance du chiffre d’affaires (‘net bookings’) de l’exercice financier décalé clos fin mars s’est élevée à 21%. Le lancement de Battlefield 2042 était décevant et l’enthousiasme général autour des jeux s’est un peu calmé. Le dividende est augmenté de 12%, bien que cela ne donne qu’un rendement brut de 0,7%. Le cash est utilisé pour racheter des actions propres et pour financer plusieurs acquisitions récentes. Le bilan est sain avec une petite trésorerie nette. Pour l’exercice en cours, la croissance devrait être de 5 à 8%.

©REUTERS

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La rupture avec la Fédération mondiale de football crée des opportunités, mais surtout aussi des risques. La disparition de la commission se traduit directement par des marges plus élevées. L’appétit du marché pour les sociétés de jeux s’est quelque peu refroidi et les valorisations ont baissé. EA n’est pas cher à un C/B de 15, surtout au vu de la croissance qui l’attend. Il existe une forte demande de ‘contenu’ parmi les entreprises technologiques, ce qui a déclenché une vague de consolidation dans le secteur. En tant que possible proie, EA n’est pas facile à digérer. Le titre est à conserver fermement. Si le cours retombe vers les planchers d’il y a 2 ans (+/-90 USD), envisagez une première position.

Points d'attention

Maigre Q4. Vise une croissance 5 à 8% en 22/23. Le jeu FIFA sera rebaptisé EA Sports FC, après la fin du contrat avec la FIFA.

Données d'entreprise

Informations complémentaires
Terme Valeur
Secteur Jeux
Site web http://www.ea.com
Activité
Editeur américain de jeux vidéo.

Chiffres financiers clés

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Terme Valeur
Chiffre d'affaires 8,00 Mrd $
Bénéfice p.a. 7,30 $
Valeur comptable p.a. 27,12 $

Prochain dividende

Informations complémentaires
Terme Valeur
Ex-date 07/06/2022
Date de paiement 22/06/2022