Goodyear

A3
Conseil
A
Acheter
Degré de risques
3
Risque supérieur à la moyenne
PT
INV 4x4 Pilier Promesses & turnarounds

Points d'attention

Chiffres records au Q1. C.A. +40% (+20% en croissance organique). Les ventes se portent bien malgré des prix de vente en forte hausse.

Données d'entreprise

Informations complémentaires
Terme Valeur
Secteur Sous-traitants auto
Activité
Leader mondial dans la production et vente de pneus

Chiffres financiers clés

Informations complémentaires
Terme Valeur
Chiffre d'affaires 20,5 Mrd $
Bénéfice p.a. 1,80 $
Valeur comptable p.a. 18,32 $

Dernière mise à jour

Goodyear

Le manufacturier américain de pneumatiques a confirmé par l'intermédiaire du PDG que la demande continue d'évoluer 'fortement'. Il s'agit d'un coup de pouce car le marché s'attend à ce que les fabricants de pneus entrent dans une nouvelle 'récession'. Les augmentations de prix que le groupe souhaite mettre en place pour compenser les coûts plus élevés des matières premières sont en cours d'implémentation, mais entre les lignes, on peut lire qu'elles ne sont pas encore appliquées partout. Le CEO a répété que le cash-flow libre négatif du premier trimestre est le résultat de la hausse des coûts des matières premières et des stocks. Une tendance qui est de tradition dans le secteur du pneumatique juste avant une saison de livraison. Cependant, la pression des coûts plus élevés des matières premières s'atténuera à l'avenir. Toutefois, les résultats de Goodyear étaient en hausse par rapport à 2021. La hausse des cash-flows libres est utilisée pour réduire la montagne de dettes. A fin mars, le ratio dette nette/EBITDA est de 3,4. L'acquisition en 2021 de Cooper Tire a augmenté la dette mais a renforcé le réseau de distribution du groupe sur l'important marché nord-américain. La marge opérationnelle de Goodyear est près de la moitié de celle de Michelin à 6,2%.

Conseil :   A3

Les craintes de stagflation ont réduit de près de moitié le cours de l'action depuis le début de cette année. La chute du cours est exagéré, car les résultats restent tout de même assez bons. Le C/B attendu est d'environ 6,7. Nous maintenons notre conseil d'achat, mais compléter la partie cyclique de votre portefeuille.

Points d'attention

Chiffres records au Q1. C.A. +40% (+20% en croissance organique). Les ventes se portent bien malgré des prix de vente en forte hausse.

Données d'entreprise

Informations complémentaires
Terme Valeur
Secteur Sous-traitants auto
Activité
Leader mondial dans la production et vente de pneus

Chiffres financiers clés

Informations complémentaires
Terme Valeur
Chiffre d'affaires 20,5 Mrd $
Bénéfice p.a. 1,80 $
Valeur comptable p.a. 18,32 $