LYXOR ETF KOREA

Le dégel des relations entre la Corée du Nord et la Corée du Sud n’a propulsé la bourse de Séoul qu’un temps limité. Car il reste à voir si leur rapprochement aboutira à une paix durable. Néanmoins, l’apaisement des tensions peut déjà faire baisser la prime de risque. Suite notamment au risque de guerre, beaucoup d’investisseurs étrangers ont gardé des positions limitées à Séoul. Aussi les valorisations boursières sont restées relativement faibles. La réunion des deux Corées ne semble pas encore pour l’immédiat. Mais si des liens économiques se tissent, les entreprises de la Corée du Sud en profiteront pleinement.Il y a encore d’autres raisons d’espérer une revalorisation de cette bourse. Les autorités entendent en effet attirer davantage les investisseurs étrangers, notamment en incitant les grandes sociétés à se montrer plus généreuses en dividendes. Malgré la belle hausse du bénéfice (+49% en moyenne en 2017) et leur trésorerie confortable, les multionationales versent assez peu de dividendes (ratio ‘payout’ légèrement retombé  à 33,8% en 2017). Entretemps, les entreprises profitent d’une croissance économique soutenue : au premier trimes­tre, le PIB a augmenté de 2,8%, soit le meilleur score en 8 ans. Et, le renforcement récent du USD par rapport au won coréen favorise les exportations. De dooi in de relaties tussen Noord- en Zuid-Korea zorgde in Seoul slechts tijdelijk voor een beursopleving. Het valt nog af te wachten of er een duurzame vrede zal komen, maar de afgenomen spanning kan alvast de risicopremie verlagen. Deels door het oorlogsgevaar hielden veel buitenlandse beleggers hun posities in Seoul relatief beperkt, waardoor de beurswaarderingen relatief laag bleven. Een eenmaking van de twee Korea’s zien we niet snel gebeuren. Maar indien de economische banden wat aangehaald worden, dan zullen Zuid-Koreaanse bedrijven daar sterk van profiteren.