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Tracker sous la loupe : investir dans les small caps américaines

©Getty Images via AFP

De nombreux investisseurs souhaitent investir dans des ‘small caps’, mais préfèrent souvent les small caps américaines. Vous pouvez le faire au travers du Russell 2000. Cet indice comprend les 2000 actions les plus petites de l’indice Russell, un indice regroupant 3000 entreprises. Le Russell 2000 contient également des entreprises déficitaires, mais chaque entreprise a un poids si faible dans la valeur intrinsèque totale que les risques sont bien répartis. Il existe suffisamment de trackers qui suivent le Russell 2000.

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Russell 2000

À la Bourse de Milan et de Francfort, vous trouverez le tracker de capitalisation Xtrackers Russell 2000 (XRS2, IE00BJZ2DD79). Les frais récurrents annuels s’élèvent à 0,30%. Ce tracker n'est pas enregistré en Belgique, ce qui implique l’application de la taxe boursière de seulement 0,12%. Les autres trackers sur le Russell 2000 ne sont pas non plus enregistrés. Le SPDR Russell 2000 est coté sur Euronext Paris (R2US, IE00BJ38QD84), ce qui implique des frais de transaction moins élevés. Le coût récurrent annuel est le même (0,30%). L'Invesco Russell 2000 (SR2000, IE00B60SX402) est coté à la Bourse de Francfort. Les frais récurrents annuels s'élèvent à 0,25%.

Indices alternatives

En alternative au Russell 2000, il existe un tracker intéressant basé sur l'indice MSCI USA Small Cap Value Weighted, qui surperforme le Russell 2000 ainsi que le S&P 500 à long terme. Les ratios de valorisation y sont plus bas. Ainsi, le ratio cours/valeur comptable moyen est de 1,4 et le ratio cours/cash-flow est de 7,9, contre respectivement 2,1 et 15 pour le Russell 2000. Un tracker basé sur cet indice MSCI USA Small Cap Value Weighted est le SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted, coté à Francfort sous le ticker ZPRV et le code ISIN IE00BSPKC413.

Il existe également l'iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced (SXRG, IE00B3VWM098), mais ici les ratios de valorisation sont plus élevés (cours/valeur comptable 2,4 et cours/cash-flow 12,8). De plus, l’indice sous-jacent performe moins bien que l'indice basé sur la valorisation des small caps.

Il est important de noter que ces différents indices ont déjà très bien performé au cours de l'année écoulée. Ces performances ne doivent pas être extrapolées, mais le tracker reste intéressant pour des achats étalés dans le temps.

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