Avec les tensions géopolitiques croissantes et le retour de Trump à la Maison-Blanche en janvier, investir dans le secteur de la défense pourrait encore être intéressant malgré les hausses des dernières années. Selon une étude de McKinsey, les pays européens membres de l’OTAN ont investi depuis la fin de la guerre froide plus de 1 300 Mrd EUR de moins que la norme de 2% du PIB fixée par l’OTAN, un objectif sur lequel Trump insiste également fortement. On peut donc s’attendre à une forte croissance dans les années à venir, ce qui est déjà reflété dans les carnets de commandes et les perspectives d’entreprises telles que Rheinmetall et Thales. Pour ceux qui souhaitent investir de façon diversifiée dans ce secteur, deux trackers sont disponibles. Le Future of Defence (IE000OJ5TQP4) est un ETF de capitalisation, non enregistré en Belgique, avec une taxe boursière limitée à 0,12 %. Ce tracker, dont le ticker est opportunément NATO, est composé de 59 positions, les 10 premières représentant 45,8 % du portefeuille. Un autre ETF est le VanEck Defense (IE000YYE6WK5), également de capitalisation et non enregistré en Belgique. Cet ETF, qui comprend 28 participations, présente une plus grande concentration, les 10 premiers postes représentant 63,4% du portefeuille.
Les deux ETF investissent à environ 64 % dans des actions américaines et ont Palantir comme principal poste. Ils ne se limitent donc pas aux fabricants d’armes traditionnels, mais couvrent également la cybersécurité et les données, des domaines devenant des piliers essentiels des stratégies de défense modernes. Cependant, les valorisations de ces dernières valeurs ont fortement augmenté, ce qui explique la meilleure performance du tracker VanEck, qui a Palantir, Leidos et Booz Allen Hamilton comme positions principales (27% à eux trois). Dans le cas du Future of Defence, les principales positions sont Palantir, Safran, et Rheinmetall, sans qu’aucune ne dépasse un poids de 5%.
En raison de la meilleure diversification et des frais de gestion plus faibles, nous privilégions Future of Defence.