ASMI

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Le fournisseur d'équipements pour semi-conducteurs a de bonnes perspectives pour le deuxième trimestre après une bonne évolution du nombre de commandes (+9,4% en glissement trimestriel à 706 mio. EUR). Au total, il y a maintenant pour 1 mia. EUR de commandes. Pour le deuxième trimestre en cours, le groupe table sur un C.A. compris entre 540 et 570 mio. EUR contre un consensus de 541 mio. EUR. Les ventes du 1er trimestre (+31% à 516,9 mio. EUR) étaient légèrement inférieures aux attentes en raison de problèmes de chaîne d'approvisionnement. Les marges sont également sous pression (27,7% contre 31,6% un an plus tôt). Il y a encore toujours 11 EUR de cash par action sur le bilan, mais le groupe va aussi investir plus que prévu (près de 100 mio. EUR).

Conseil :  C2

Le titre est cher, mais le potentiel n'est pas encore épuisé compte tenu du carnet de commandes important. Nous vous conseillons de conserver les actions.