Unibail-Rodamco-Westfield

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La reprise se poursuit pour le géant de l'immobilier, même si les revenus locatifs étaient encore baisse de 14,8% après 9 mois par rapport à 2020. Les centres commerciaux du groupe sont tous ouverts depuis juin mais, notamment en France, le pass sanitaire a un impact sur les visites des consommateurs. Le vide locatif s'est amélioré, baissant à 7,3% au 30 septembre (8,9% au 30 juin). Sur son programme de vente de biens immobiliers pour 4 mia. EUR, 1,8 mia. EUR ont déjà été vendus. Maintenant que la société a un peu plus de visibilité pour la fin de l'année, elle vise désormais un bénéfice récurrent ajusté de 6,75 EUR p.a, un peu au-dessus du niveau de 2020 mais en dessous des attentes du consensus.

Conseil :  C2

Les chiffres ne sont pas exceptionnels et la prévision de bénéfice est en dessous des attentes. URW est pour l'après-covid mais en attendant, vous pouvez conserver.