WDP

©wim kempenaers (wkb)

La plus grande SIR investie dans l'immobilier logistique a enregistré une croissance du bénéfice de 10% (0,83 EUR p.a.) sur les neuf premiers mois et peut donc confirmer la prévision de bénéfice de 1,1 EUR pour l'ensemble de l'exercice et donc également le dividende attendu de 0,88 EUR. Le groupe a de nouveau publié de beaux ratios: taux d'occupation de 98,7%, taux d'endettement d'à peine 39,4%, revalorisations positives du portefeuille de pas moins de 12%, 90% des baux qui arrivent à échéance en 2021 ont déjà été prolongés... La valeur intrinsèque s'élevait au 30 septembre à 18,3 EUR (contre 14,3 EUR fin 2020 soit une hausse de 27% depuis début janvier).

Conseil :  C2

WDP est sur la bonne voie pour voir son bénéfice augmenter de 10% cette année. Une bonne croissance est également attendue dans les années à venir au vu des nombreux projets en développement. Malgré la prime élevée par rapport à la valeur intrinsèque, nous conserverions certainement les positions dans WDP. Dans l'environnement actuel de taux bas, les institutionnels apprécient encore toujours des entreprises qui paient encore 2,3% bruts de dividende.