Enel Americas

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Enel Americas a enregistré de solides résultats au troisième trimestre. L'EBITDA a augmenté de 28,5% et, en incluant l'acquisition d'Enel Green Power, la croissance a été de 47%. L'Argentine et la Colombie en particulier se sont bien comportées. La réforme fiscale dans ces deux pays s'est traduite par des bénéfices nets inférieurs aux attentes. L'appréciation de la plupart des devises latino-américaines par rapport au dollar américain a également été positive, mais les taux de change restent néanmoins le plus grand risque pour les résultats futurs. Les perspectives restent bonnes grâce à l'expansion des actifs (avec l'acquisition du nouveau moteur de croissance Enel Green Power), à la baisse des charges d'intérêts et à la relance de la demande post-covid.

Conseil :  A3

L'action a été sous pression ces derniers mois en raison de la situation politique. A court terme, l'élection présidentielle du 21 novembre pourrait encore avoir un impact. Cependant, nous maintenons notre conseil d'achat en raison des faibles valorisations et des perspectives de croissance.