Hewlett-Packard

Le 1er trimestre fiscal s'est bien déroulé. Le chiffre d'affaires (17,03 mia. USD) s'est apprécié de 8,8%, ce qui est nettement plus que le consensus (16,52 mia. USD). HP continue de bénéficier de la forte demande des entreprises pour de nouveaux PC. Les PC pour entreprises ont enregistré une croissance des ventes de 26%. La marge du pôle PC et accessoires s'élève à 7,8%. Le chiffre d'affaires des imprimeurs a baissé de 4% avec une marge très attractive de 18,2%. Le fabricant de PC et d'accessoires dispose également d'un cash-flow libre de 1,4 mia. USD (+55%). HP a acheté pour 1,5 mia. USD d'actions propres au cours du dernier trimestre, ce qui permettra au bénéfice par action d'augmenter fortementn. Le groupe a relevé ses objectifs pour l'exercice complet et prévoit désormais un bénéfice compris entre 4,18 et 4,38 USD par action. Un maximum de 4,17 USD était attendu. HP vise à générer un cash-flow libre de 4,5 mia. USD sur l'ensemble de l'exercice.

Conseil :  C2

Le succès après Covid demeure et nous ne voyons pas de baisse de la demande. HP se négocie toujours assez faiblement, mais le cours a considérablement progressé ces derniers mois. HP s'attend à ce que le marché total des PC et des imprimantes atteigne 560 mia. USD d'ici 2024 grâce au succès des jeux et de l'impression 3D. A conserver.