Intel

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Des résultats trimestriels désastreux. Les revenus ont chuté de 17% au 2ème trimestre et la marge opérationnelle est passée de 34,9% en 2021 à seulement 9,2%. Les ventes de puces pour PC (-25%), centres de données et intelligence artificielle (-16%) souffrent de conditions de marché 'défavorables'. Nous attendons encore les chiffres d'AMD et de NVIDIA, mais nous soupçonnons qu'Intel perd beaucoup de parts de marché car le CEO a admis que les choses ne se passent pas bien en interne. Les marges devraient revenir à des niveaux 'normaux' d'ici le 4ème trimestre. Le troisième trimestre devrait également être aussi mauvais.

Conseil :  C2

Les résultats de Taiwan Semiconductor étaient bons. AMD et NVIDIA y font produire leurs puces. Nous soupçonnons qu'Intel perd rapidement des parts de marché et que cela pourrait peser sur l'évolution du dividende. Heureusement, le rythme d'investissement est abaissé quelque peu. Malgré la faible valorisation, nous n'allons pas plus loin que conserver.