General Electric

C3
Conseil
C
Conserver
Degré de risques
3
Risque supérieur à la moyenne
Changements de conseil
Conseil relevé
PT
INV 4x4 Pilier Promesses & turnarounds

Agenda et catalyseurs de cours

Informations complémentaires
Terme Valeur
09/03/2023 Journée des investisseurs
09/03/2023 Journée de l'investisseur

Points d'attention

Première scission réalisée. Par 3 actions détenues, vous avez reçu 1 GE Healthcare. Nouvelle scission des activités énergétiques en fin d'année.

Données d'entreprise

Informations complémentaires
Terme Valeur
Secteur Conglomérats
Site web http://www.ge.com/investors/index.html
Activité
Premier conglomérat industriel au monde. Se focalise surtout sur son pôle industriel (e.a. infrastructures telles que l'énergie verte).

Chiffres financiers clés

Informations complémentaires
Terme Valeur
Chiffre d'affaires 78,3 Mrd $
Bénéfice p.a. 2,00 $
Valeur comptable p.a. 33,30 $

Prochain dividende

Informations complémentaires
Terme Valeur
Ex-dividende 14/12/2022
Date de paiement 25/01/2023

Dernière mise à jour

General Electric

La solide performance de GE Aerospace, la division aérospatiale, a permis de propulser le bénéfice de 51% à 1,24 USD par action au 4e trimestre. Un chiffre qui a battu le consensus du marché. Le chiffre d'affaires du pôle aviation a augmenté de 25%, ce qui est solide. Dans le pôle 'électricité', le bénéfice a augmenté de 7,9% légèrement moins que prévu. Le cash-flow libre pour l'ensemble de 2022 s'est élevé à un solide 4,8 Mrd USD (+43%). Cela permettra de rembourser d'importantes dettes (11 Mrd USD sur l'ensemble de 2022), si bien que le groupe a déjà remboursé pour plus de 100 Mrd USD de dettes depuis 2018. On peut donc parler d'un revirement réussi. Pour 2023, GE - hors récent spin-off de GE Healthcare - ne s'attend qu'à un bénéfice compris entre 1,6 et 2 USD par action. C'est moins que prévu, mais la division aviation continuera de croître fortement en termes de rentabilité. Le cash-flow libre sera compris entre 3,4 et 4,2 Mrd USD. Début 2024, un nouveau spin-off sous le nom de GE Venova regroupera les activités d'énergies renouvelables et de production d'électricité.

Conseil :   C3

GE a réalisé une belle performance en 2022 et les attentes pour 2023 sont peut-être un peu trop légères, mais c'est encore tôt dans l'année. Le cash-flow libre et la réduction de la dette sont très appréciables. Vous pouvez désormais conserver les actions.

12/12/2022
Analyse
General Electric, Spin-off(s) imminent(s)
Le CEO de General Electric trouve actuellement logique que les conglomérats se concentrent sur un nombre limité de compétences. Scinder les autres activités dans des sociétés distinctes augmenterait la valeur. Cependant, depuis l’annonce de la scission de General Electric en trois grandes parties, il y a eu peu de stimulation pour le cours pour le moment. GE veut se concentrer uniquement sur les activités aéronautiques d’ici début 2024. Le premier mouvement, début janvier, est la vente du pôle des équipements médicaux et d’ici début 2024, celui de l’énergie sera coté distinctement en bourse sous le nom de GE Vernova. Examinons maintenant la scission de GE Healthcare.
25/10/2022
Follow-up
Les ventes de General Electric (+2,8%) ont dépassé les attentes. Cependant, le malaise chez sa filiale éolienne et énergétique GE Vernova a donné lieu à des bénéfices inférieurs aux attentes et à une réduction des objectifs de bénéfices pour cette année. Néanmoins, le groupe prévoit d'importantes économies de coûts chez cette filiale (de 950 Mio USD/an). De quoi rassurer les investisseurs. Le groupe se concentre sur la génération de cash-flow libre et cela lui réussit plutôt bien avec un cash-flow libre de 1,2 Mrd USD. Les hausses de prix dans la division aviation ont mieux compensé l'inflation que prévu. Le chiffre d'affaires du pôle médical a également progressé de 6%.
16/09/2022
Follow-up
Le directeur financier de General Electric s'attend à ce que les problèmes persistants dans la chaîne d'approvisionnement exercent une pression sur les cash-flows. Par conséquent, tout le matériel commandé ne pourra pas être livré au troisième trimestre. Le cash-flow libre du Q3 sera donc plus ou moins en ligne avec les 0,2 Mrd USD du Q2. Le groupe avait précédemment indiqué que 1 Mrd USD du cash-flow libre prévu pour 2022 (entre 5,5 et 6,5 Mrd USD) pourrait être reporté. Le groupe introduira sa division médicale en bourse dès la première semaine de janvier 2023 via un spin-off. GE détiendra toujours 19,9% de GE Healthcare après le spin-off.
26/07/2022
Follow-up
Des chiffres du 2ème trimestre meilleurs que prévu attirent à nouveaux les investisseurs. Le groupe diversifié, qui se scindera en trois entités en 2023, a profité de la forte reprise du pôle aviation qui a compensé la moins bonne performance des autres divisions. Le chiffre d'affaires de ce pôle a ainsi bondi de 27% et le nombre de commandes a également augmenté de 26%. Cela a permis au groupe d'afficher un bénéfice de 78 cents par action contre 37 cents attendus. Il a même enregistré un cash-flow libre positif de manière inattendue. Cependant, le groupe a réduit son objectif de cash-flow pour l'ensemble de 2022 d'environ 1 Mrd USD. En effet, le CEO doit faire face à l'inflation des coûts, à des problèmes d'approvisionnement et à la baisse de la demande d'éoliennes. Les projets de spin-off de la division énergie de GE Vernova sont en bonne voie pour début 2024 et ceux de la division médicale pour début 2023.
26/04/2022
Follow-up

Agenda et catalyseurs de cours

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Terme Valeur
09/03/2023 Journée des investisseurs
09/03/2023 Journée de l'investisseur

Points d'attention

Première scission réalisée. Par 3 actions détenues, vous avez reçu 1 GE Healthcare. Nouvelle scission des activités énergétiques en fin d'année.

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Secteur Conglomérats
Site web http://www.ge.com/investors/index.html
Activité
Premier conglomérat industriel au monde. Se focalise surtout sur son pôle industriel (e.a. infrastructures telles que l'énergie verte).

Chiffres financiers clés

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Terme Valeur
Chiffre d'affaires 78,3 Mrd $
Bénéfice p.a. 2,00 $
Valeur comptable p.a. 33,30 $

Prochain dividende

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Ex-dividende 14/12/2022
Date de paiement 25/01/2023