La semaine dernière, l’acompte sur dividende de 0,50 EUR p.a. a été détaché chez EVS. Cela nous a rapporté 78,75 EUR nets pour nos 225 actions.
Transactions
Croissance durable
Ackermans & van Haaren se dirige vers une année record, grâce à des plus-values sur les cessions (le distributeur de produits chimiques Manuchar et la société de soins aux personnes âgées Anima) pour un montant de 333 Mio EUR. En conséquence, la trésorerie nette du groupe d’investissement anversois a augmenté à 511,8 Mio EUR (15,28 EUR p.a.) fin septembre. Au troisième trimestre, la participation dans le groupe de plantations Sipef a été un peu augmentée à 36,36%. Delen Private Bank a attiré de nouveaux fonds, mais les actifs sous gestion ont baissé vu la faible performance des marchés obligataires et d’actions.
Les résultats semestriels de Prosus contiennent toujours beaucoup d’informations. Il y a eu une forte croissance du chiffre d’affaires dans toutes les divisions, mais des pertes ont encore été enregistrées. Le C.A. du pôle (le plus important) de e-commerce a augmenté de 41%. C’était 52% dans la livraison de repas, 60% dans les petites annonces et 55% dans la fintech. Au niveau du holding, le bénéfice a chuté de 60% en raison d’une contribution au bénéfice plus faible de Tencent, d’absence de plus-values et en raison d’investissements et de pertes de démarrage dans des nouvelles sociétés. Prosus s’attend à une baisse des coûts d’investissement l’an prochain et se concentrera davantage sur la rentabilité. Néanmoins, le bénéfice sera divisé par deux lors de l’exercice en cours, mais le groupe s’attend à ce que le portefeuille de e-commerce soit rentable d’ici deux ans. Prosus recevra bientôt un gros paquet d’actions Meituan, que Tencent distribuera à ses actionnaires. Le holding veut vendre cette participation dans la société chinoise de livraison de repas, ce qui devrait générer environ 4 Mrd USD. Une nouvelle journée des investisseurs aura lieu le 6 décembre pour expliquer les plans pour l’amélioration de la rentabilité.
Valeurs de rendement
À la page 4, nous revenons sur la journée des investisseurs de NN Group.
Solvay a remboursé par anticipation une obligation en dollars. Il s’agit d’une autre obligation de Cytec, qui a été racheté par Solvay, avec un coupon de 3,5%. Depuis 2019, la dette et les provisions pour pensions de Solvay ont diminué d’environ 3 Mrd EUR, grâce à la forte génération de cash-flow des dernières années. En conséquence, le taux d’endettement a baissé à 1,2 fin septembre.
Value
UCB, la filiale de Tubize, a déposé à nouveau le dossier du médicament contre le psoriasis Bimzelx. En mai, la société biopharmaceutique a de nouveau reçu une lettre de réponse complète de la FDA avec des questions supplémentaires, bien que sans rapport avec la sécurité ou l’efficacité du médicament. Reste désormais à savoir si UCB y a répondu totalement. La FDA doit clarifier ce point dans les 30 jours civils. Si le dossier est jugé complet, la FDA décidera de l’approuver ou non dans un délai de 2 ou 6 mois. UCB table sur 6 mois, de sorte que si tout se passe bien, Bimzelx pourra entrer sur le marché en milieu d’année prochaine.
Promesses & turnarounds
Mithra a subitement chuté en fin de semaine dernière et cela sans nouvelles. La fin de l’année approche et il n’y a toujours pas d’accord sur Donesta. Cela rend le marché nerveux. Mithra a indiqué vendredi soir qu’il était toujours sur la bonne voie pour annoncer un accord commercial avant la fin 2022. Attendons de voir si cela se réalise. Plus une transaction est retardée, plus d’actions seront ajoutées en raison d’un financement supplémentaire, ce qui entraîne une dilution supplémentaire des bénéfices. Depuis le début de cette année, le nombre d’actions en circulation est passé de 44 à 54 millions.
PB Leiner, responsable du traitement des abats d’animaux chez Tessenderlo, a formé des joint-ventures en Chine et au Brésil. En Chine, il s’associe avec Hainan Xiangtai pour produire et commercialiser des peptides de collagène de poisson de haute qualité (additifs alimentaires à base de poisson, applications pharmaceutiques). La commercialisation est prévue localement, mais aussi mondialement. Au Brésil, D&D Participações Societárias, un groupe de tanneries, a investi dans l’usine brésilienne de PB Leiner. L’approvisionnement en peaux de bovins garantit une gélatine d’excellente qualité.