L'Investisseur portefeuille

Commentaire

De nombreuses sociétés de notre portefeuille publieront cette semaine leurs chiffres trimestriels. C’est aujourd’hui le cas d’Alibaba, de Porsche Automobil et de Tencent (important pour Prosus et, dans une bien moindre mesure, pour le iShares Core Emerging Markets). ABN Amro et Cisco publieront mercredi leurs chiffres trimestriels. Jeudi, c’est au tour d’Eurazeo, EVS, Suedzucker et Syensqo. Gardez donc un œil sur notre site internet dans les prochains jours, où vous pourrez retrouver un rapport sur les chiffres.

Transactions

Solvay a grimpé de plus de 60% depuis son point bas de septembre. Le conseil d’achat de David Einhorn (Greenlight Capital) avait déjà donné un premier ‘boost’ à l’action, mais depuis, les chiffres trimestriels ont permis au titre de prendre encore de la hauteur, alors que les attentes pour 2024 n’ont pas vraiment été relevées et que les conditions de marché difficiles restent d’actualité. Nous avons revu à la baisse notre recommandation à ‘réduire’ et avons vendu nos actions pour ‘INV Portefeuille’ à 35,84 EUR pièce. Nous avons perçu 3.818,39 EUR après déduction des frais.

Nous avons en outre encaissé le dividende de Barco. Après déduction du précompte mobilier, cela donne 85,68 EUR.

Hier (13/05), Sanofi détachait son dividende. Il s’agissait d’un dividende annuel de 3,76 EUR, payable le 15 mai. Le coupon est détaché ce jour chez Eurazeo. Le dividende de 2,42 EUR est payable le 16 mai. Le dividende de Melexis (dividende final de 2,40 EUR, payable le 17 mai) sera détaché mercredi. Aedifica détachera un coupon (1,8844 EUR p.a.) jeudi, tout comme Jungheinrich (0,75 EUR, payable le 20/05). Le dividende d’Aedifica est payable le 22 mai. Notez que ce jour-là, Aedifica paiera également le coupon intérimaire  de 1,9156 EUR détaché le 22 juin 2023, mais non encore payé. Toutefois, ce ne sera pas le cas pour nous, car nous ne détenions pas encore l’action à cette époque. 

Croissance durable

Le C.A. de Jungheinrich a baissé de 1,3% au 1er trimestre. La baisse des ventes de nouveaux chariots élévateurs/solutions d’entrepôt a été presque entièrement compensée par la hausse des ventes du service après-vente et du financement. En revanche, la marge opérationnelle a baissé plus significativement, passant de 9,3% à 8%. Le résultat de l’effet de la hausse des taux et de l’augmentation des effectifs. L’évolution des commandes a été positive (+1%), ce qui a porté le ratio ‘book-to-bill’ à 1,07 et le carnet de commandes a augmenté par rapport au 4e trimestre 2023. Grâce à un solide cash-flow libre, la dette nette, déjà limitée, a fortement diminué. L’action reste bon marché, c’est pourquoi nous maintenons une position ferme sur l’action.

Valeurs de rendement

Nous avons abaissé mercredi dernier notre avis pour la SIR Montea après la belle hausse de cours de ces derniers mois. Désormais, n’achetez que sur repli de cours. Plus d’informations à ce sujet en ici.

Value

Au 1er trimestre, Bouygues a enregistré une croissance de son C.A. de 3%, principalement grâce à Equans et Bouygues Construction. Chez Bouygues Immobilier, l’activité est en forte baisse. Il y a eu une perte opérationnelle, mais comme toujours, en raison d’effets saisonniers, les résultats du 1er trimestre de Colas et dans une moindre mesure d’Equans ne sont pas représentatifs du reste de l’année. La dette nette a diminué. La prévision pour 2024 a été confirmée, avec une légère augmentation du C.A. et du résultat opérationnel attendus. La situation chez Bouygues Immobilier reste difficile et il est difficile d’estimer quand les choses vont s’améliorer.

Promesses et turnaround

Ici, nous revenons de plus près sur les récents chiffres de Brunel, le spécialiste du travail détaché.

Ordres placés

Informations complémentaires
Date Order type Stock Statut
03/05/2024 Achat Proximus 500 x max. 6,80 €

Ordres exécutés

Informations complémentaires
Date Order type Stock Statut
08/05/2024 Vente Solvay 107 x 35,84 €
02/04/2024 Vente SIEMENS AG 13 x 177,17 €
22/02/2024 Achat Aedifica 35 x 55,50 €
07/02/2024 Vente Alstom 96 x 11,52 €
07/02/2024 Vente Mithra Pharmaceuticals 125 x 0,57 €
07/02/2024 Achat Solvay 75 x 22,97 €
plus

De quoi se compose L'Investisseur Portefeuille

Le portefeuille d’actions n’est pas un portefeuille fictif mais bien réel. Les ordres sont communiqués à l’avance, ce qui vous permet de vendre et d’acheter en même temps que nous. Ceci en vous envoyant un email ‘INV Alert’. A vous donc, de simplement placer le même ordre en ligne ou de le transmettre à votre banque ou courtier. Sur notre site web ou via votre smartphone, vous pouvez voir les ordres qui sont en note. Ainsi, vous serez en mesure d’obtenir le même rendement. Attention: ce portefeuille se limite aux actions. Évidemment, un portefeuille d’investissement diversifié doit nécessairement inclure des obligations, de l’immobilier coté, des fonds, du cash et éventuellement un peu d’or. Et ne pas oublier que, pour la plupart des personnes, le bien immobilier constitue toujours la plus grande et meilleure partie de votre patrimoine.

Notre méthode de sélection

Avec un rendement de 9%/an en moyenne depuis sa création en 1984, nous avons montré que le portefeuille de L’Investisseur peut constituer une bonne base pour votre propre portefeuille. Un return obtenu en dépit des multiples crises traversées. Nous essayons de diversifier au maximum notre portefeuille, qui est pour près de 75% composé de valeurs avec un risque inférieur ou conforme au marché, c’est-à-dire des actions à rating 1 & 2. Environ 25% du poids du portefeuille peut avoir un degré de risque 3 (ou plus bas), pour garantir le taux de qualité.