Début février, nous avons vendu une partie de nos actions Solvay et Siemens à respectivement 109,65 EUR et 149,98 EUR par action. Nous sommes actuellement bien plus bas. Si les prix des deux actions baissent encore dans les jours/semaines à venir, nous sommes prêts à racheter les actions vendues. Les deux sociétés ont un bilan sain, ce qui est une exigence en période de turbulences. Nous travaillerons de manière échelonnée. Concrètement, nous passons un ordre d’achat sur Euronext Bruxelles pour 13 Solvay (BE0003470755) à un maximum de 90 EUR et pour 12 Siemens (DE0007236101) à un maximum de 122 EUR.
Transactions
La semaine dernière nous avons encaissé le dividende de Compagnie des Alpes. Il nous a rapporté 148,15 EUR nets.
Croissance durable
Alstom a remporté un contrat de 250 Mio EUR pour la maintenance d’une flotte de trains et de systèmes pour l’aéroport international Newark Liberty (États-Unis).
Meta Platforms va encore fortement se restructurer. 10 000 postes vont disparaître et le groupe va supprimer 5.000 postes. Selon Meta, de plus en plus peut être fait grâce à l’intelligence artificielle. Plus d’efficacité, mais le groupe veut faire des économies sous-jacentes pour rassurer les actionnaires. En effet, il y a encore des investissements importants dans le métaverse qui décollent à peine jusqu’à présent. Auparavant, le groupe estimait que les coûts d’exploitation se situent entre 89 et 95 Mrd USD cette année. Meta table désormais sur 86 à 92 Mrd USD. Cela inclut les 3 à 5 Mrd USD de coûts de restructuration prévus pour ce nouveau cycle d’économies. Il semble également que le haut management ne soit pas épargné dans cette série de coupes.
Siemens Energy (SE), filiale à 23% de Siemens, a levé de l’argent frais la semaine dernière dans des conditions de marché difficiles. Il s’agit de financer l’acquisition du groupe éolien Siemens Gamesa, qui coûte 4 Mrd EUR. Avec cette opération de capital limitée (10% du capital), SE a levé 1,26 Mrd EUR auprès d’institutionnels avec une décote limitée. Les actionnaires existants et Siemens n’ont pas participé.
Valeurs de rendement
Gimv a participé à un tour de financement chez la société Mediar Therapeutics, qui développe un traitement contre la fibrose. Deux des programmes de recherche seront testés chez l’homme (études cliniques) en 2024. On ne sait pas combien Gimv investit. Avec Novartis Venture Fund, Pfizer Ventures et Bristol-Myers Suibb, il investit 85 Mio USD dans l’entreprise.
Value
UCB (l’unique poste de Tubize) a présenté lors de la réunion annuelle de l’American Academy of Dermatology son Bimzelx, le médicament contre le psoriasis qui, espérons-le, recevra le feu vert de la FDA cet été. En outre, UCB a conclu un deal stratégique avec Aitia pour découvrir et développer des médicaments contre la maladie de Huntington (maladie génétique débilitante qui affecte le cerveau). Il n’existe actuellement aucun remède et les options de traitement sont limitées. Cet accord ne rapporte rien à court terme, mais c’est un investissement dans l’avenir.
Promesses & turnarounds
Tessenderlo publiera ses chiffres jeudi. Nous prévoyons une bonne reprise de la rentabilité dans le pôle des engrais (baisse des coûts des matières premières) et en conséquence, Tessenderlo atteindra certainement l’objectif d’une croissance de l’EBITDA de 15 à 20 % sur 2022. Néanmoins, il est également important de se tourner vers les perspectives pour 2023. Nous pensons que la demande de métiers à tisser de Picanol est un gros point d’interrogation. Dans le même temps, les coûts énergétiques plus élevés joueront un rôle plus important en 2023 (en 2022, ceux-ci étaient encore conclus à des niveaux bas).