Sélections d'achat

Actions de qualité pour les investisseurs "buy-and-hold", comme valeur établie pour chaque portefeuille.

commmentaire

Alstom fournira 130 tramways électriques à Southeastern Pennsylvania Transportation. La valeur du contrat s’élève à 667 Mio EUR.

Le fabricant de couches Ontex (GBL détient 20%, représentant 0,7% de la valeur intrinsèque) a annoncé avoir remboursé un prêt de 220 Mio EUR avec le produit de la vente de ses activités mexicaines. La direction a un accord pour prolonger la facilité de crédit actuelle de 250 Mio EUR de juin 2024 à décembre 2025. Celle-ci est même légèrement relevée, mais Ontex devra payer un peu plus d’intérêts. Un bon pas vers un bilan plus sain, même si le taux d’endettement reste encore élevé. Ontex ajoute également que la principale source de financement est une obligation de 580 Mio EUR à taux fixe, qui arrive à échéance en juillet 2026. Un bilan plus sain et une amélioration de la rentabilité à long terme peuvent susciter l’intérêt des candidats à la reprise.

In/out

Informations complémentaires
Datum Action Statut
10/02/2023 Wendel Supprimé
30/01/2023 AALBERTS NV Supprimé
02/12/2022 AALBERTS NV Ajouté
17/11/2022 SIEMENS AG Supprimé
02/05/2022 SIEMENS AG Ajouté
plus
Actions pour les investisseurs dynamiques, qui sont susceptibles de donner une impulsion supplémentaire à un portefeuille, mais qui comportent un risque plus grand.

commmentaire

La baisse significative des cours du gaz en Europe a un impact négatif sur l’évolution des prix d’OCI et de sa filiale la plus importante et cotée Fertiglobe. Verrouiller le prix du gaz à très long terme était une idée de génie l’an dernier, mais maintenant cet avantage concurrentiel a été largement perdu. Néanmoins, il y a encore de la  valeur dans OCI. La valeur de marché de Fertiglobe a chuté la semaine dernière à un peu moins de 16 EUR p.a. OCI. Cela signifie que les activités européennes d’engrais et en particulier l’activité de méthanol sont largement sous-évaluées: à peine 1 Mrd EUR. Auparavant, une offre de 4 Mrd USD pour les activités de méthanol avait été lancée par l’Arabie saoudite. Un nouveau joint-venture a été conclu avec Tokuyama pour construire une usine (11.000 tonnes) en Malaisie de production de polysilicium.

In/out

Informations complémentaires
Datum Action Statut
25/05/2023 Lucas Bols Supprimé
15/05/2023 OCI Ajouté
30/01/2023 Porsche Automobil Holding Ajouté
16/01/2023 Gen Digital Ajouté
01/12/2022 Vopak Koninklijke Supprimé
plus
Actions des régions de croissance, uniquement pour les investisseurs pouvant/voulant supporter un risque plus élevé, comme diversification pour leurs portefeuilles.

commmentaire

Bancolombia a publié de bons résultats au 4e trimestre. Les revenus nets d'intérêts ont augmenté de 7% en glissement trimestriel et de 67% en glissement annuel. En effet, la marge nette d'intérêt a fortement augmenté à 7,26% et le portefeuille de crédits a également augmenté de 23% sur une base annuelle. D'autre part, il y a certes également eu une forte augmentation des provisions pour créances douteuses. Cette année, Bancolombia connaîtra probablement une croissance moins forte en raison de l'affaiblissement de l'économie colombienne. Avec un C/B inférieur à 4, un ralentissement de la croissance est déjà plus que pris en compte dans la valorisation. De plus, Bancolombia est également attractive sur le plan spéculatif. Il y a des spéculations selon lesquelles le milliardaire colombien Gillinski veut acquérir une participation dans la banque. De plus, il y a aussi de réelles chances que Bancolombia se sépare de sa filiale en ligne Nequi et éventuellement l'introduise en bourse.

Cosan a déçu au 4e trimestre avec une baisse de profit de 37%. Ceci est principalement dû à la faible performance de la filiale énergétique Raizen (distribution de sucre, d'éthanol et de carburant). Raizen continue de se transformer vers davantage d'énergies renouvelables, notamment en investissant dans le biogaz. La ditribution de gaz de Compass a vu ses ventes s'affaiblir dans le segment industriel, mais cela a été compensé par une amélioration dans le segment résidentiel. La filiale de transport Rumo a réalisé des résultats record et dispose encore d'un fort potentiel de croissance grâce à l'extension de capacité. Malgré l'acquisition d'une participation dans Vale, Cosan a pu limiter la dette nette à 2,2 fois l'EBITDA.

Les ventes et les bénéfices de Jardine Matheson ont augmenté d'environ 5% en 2022. Ce n'était pas mal car bon nombre des plus grands holdings, comme Hong Kong Land (bénéfice -20%) étaient sous la pression de la crise du covid. Le conglomérat indonésien Astra a réalisé un bénéfice record. Sous l'effet de la pandémie mais aussi des investissements, le groupe de distribution Dairy Farm a affiché une perte en 2022, mais les choses se sont améliorées au second semestre. Jardine Matheson est traditionnellement prudent dans ses prévisions, mais grâce au rebond en Chine, une meilleure année est possible. Un dividende final de 1,6 USD p.a. sera détaché le 10 mai, portant la distribution en année pleine à 2,15 USD par action.

Malgré des taux de change défavorables, Mercadolibre, le plus grand détaillant en ligne d'Amérique latine, a de nouveau dépassé les attentes au 4e trimestre. Le C.A. a augmenté de 41% (avec des taux de change stables, cela aufait été 56%). La performance plus faible en Argentine a été plus que compensée par une forte croissance au Brésil et au Mexique. Le pôle fintech a progressé de 93% l'an dernier et représente déjà 43% du C.A. total. Il devient également peu à peu clair que le groupe peut développer une troisième source importante de revenus grâce à la publicité (sur le modèle d'Amazon.com).

In/out

Informations complémentaires
Datum Action Statut
09/05/2023 MercadoLibre Supprimé
28/12/2022 Cosan SA Ajouté
28/12/2022 MercadoLibre Ajouté
28/12/2022 Bancolombia SA Ajouté
28/12/2022 SAMSUNG EL.GDR Supprimé
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