UCB est resté en retrait jusqu’à vendredi, ce qui se répercute aussi sur la mono-holding Tubize. Une discussion en virtuel entre experts en rhumatologie et dermatologie montre que l’avertissement sur la notice du médicament contre le psoriasis Bimzelx n’est pas un problème. Ils s’intéressent plutôt à son efficacité supérieure et aux données de sécurité comparables à celles d’autres inhibiteurs de l’IL-17. On pense donc que la faiblesse du cours n’est pas entièrement justifiée et que Tubize est digne d’achat. Nous avons relevé notre recommandation sur UCB vendredi.
Sélections d'achat - L'Investisseur
Actions de qualité pour les investisseurs "buy-and-hold", comme valeur établie pour chaque portefeuille.
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In/out
| Datum | Action | Statut |
|---|---|---|
| 24/11/2023 | MONTEA | Supprimé |
| 17/11/2023 | Tubize (Financière de) | Ajouté |
| 13/10/2023 | Aedifica | Ajouté |
| 13/10/2023 | MONTEA | Ajouté |
| 05/10/2023 | Alstom | Supprimé |
Actions pour les investisseurs dynamiques, qui sont susceptibles de donner une impulsion supplémentaire à un portefeuille, mais qui comportent un risque plus grand.
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Volkswagen a présenté un plan d’économies de 10 Mrd EUR d’ici 2026, juste pour la marque et les usines Volkswagen. La marque Volkswagen n’est plus compétitive. L’année 2024 sera difficile car il y a une pression sur les prix et le carnet de commandes pour les véhicules électriques est en deçà des attentes. En plus, les analystes de Bernstein ont rouvert la plaie en soulignant que les dividendes élevés de Porsche SE ne sont plus compatibles avec le désendettement prévu. Il est certain que si le groupe VW réduit ses dividendes, Porsche SE est risque de suivre. Soyons clairs: nous sommes loin d’en être là chez VW.
Après une hausse 33,5% en à peine un mois, nous pensons que le moment est venu de retirer Gen Digital de la Sélection d’Achat active. Ceux qui n’ont pas encore acheté après son maintien prolongé dans la sélection ne le feront sans doute plus. La semaine dernière, Morgan Stanley a relevé l’objectif de cours à 26 USD et s’attend à de bonnes nouvelles. On est plus prudents après un bon trimestre. Ceux qui veulent acheter feraient mieux désormais d’attendre un repli du cours.
Le suédois Kinnevik rejoint la Sélection d’Achat active. Le holding suédois, qui investit principalement dans des entreprises privées en croissance, est à la traîne par rapport à d’autres groupes de private equity tels qu’Eurazeo et Gimv (voir aussi p.7). Le potentiel de redressement est important, mais pour les investisseurs qui peuvent supporter un risque plus élevé.
In/out
| Datum | Action | Statut |
|---|---|---|
| 04/12/2023 | Gen Digital | Supprimé |
| 04/12/2023 | Kinnevik AB | Ajouté |
| 18/09/2023 | OCI | Supprimé |
| 25/05/2023 | Lucas Bols | Supprimé |
| 15/05/2023 | OCI | Ajouté |
Actions des régions de croissance, uniquement pour les investisseurs pouvant/voulant supporter un risque plus élevé, comme diversification pour leurs portefeuilles.
commmentaire
Le groupe fintech brésilien a de nouveau publié de bons chiffres de croissance. Le C.A. a augmenté de 28% et l'EBITDA de 46% (+20% en glissement trimestriel). La marge d'EBITDA s'est améliorée de 4,6 points de pourcentage à 50,4 %. La croissance concerne principalement les transactions (chiffre d'affaires + 38%), mais le reste du chiffre d'affaires, comme la location de matériel, est limité (+ 4,5%). Le nombre de clients actifs a augmenté de près de 200.000 pour atteindre environ 3 millions. La nouvelle plate-forme bancaire ("Stone Bank") en particulier connaît une croissance rapide. Pour le 3e trimestre, le groupe s'attend à une croissance du C.A. de 22,6%. Ce serait le cinquième trimestre consécutif de croissance plus lente. Néanmoins, le titre reste attractif. StoneCo gagne des parts de marché et peut encore bénéficier des baisses attendues des taux d'intérêt brésiliens.
In/out
| Datum | Action | Statut |
|---|---|---|
| 10/08/2023 | Gerdau SA | Supprimé |
| 10/07/2023 | Jardine Matheson Holdings Ltd | Supprimé |
| 10/07/2023 | Bancolombia SA | Supprimé |
| 10/07/2023 | StoneCo Ltd | Ajouté |
| 10/07/2023 | Gerdau SA | Ajouté |