Mercadolibre

A3
Conseil
A
Acheter
Degré de risques
3
Risque supérieur à la moyenne
Changements de conseil
Conseil relevé
INV 4x4 Pilier

Points d'attention

L'année a bien démarré avec une croissance des revenus de 53% par rapport au Q2. Le Mexique est sorti du rouge et la fintech a doublé sa rentabilité. Investit massivement dans la logistique.

Données d'entreprise

Informations complémentaires
Terme Valeur
Secteur E-commerce
Site web http://investor.mercadolibre.com/
Activité
Site d'enchères en Amérique latine (style eBay) et magasin en ligne (comme Amazon).

Chiffres financiers clés

Informations complémentaires
Terme Valeur
Chiffre d'affaires 10,5 Mrd $
Bénéfice p.a. 8,33 $

Dernière mise à jour

MercadoLibre

Alors que la croissance du e-commerce a ralenti dans la plupart des pays cette année, MercadoLibre, le plus grand magasin en ligne d'Amérique latine, a continué de croître fortement. Au cours des trois derniers trimestres, les résultats ont toujours été supérieurs aux attentes. Au troisième trimestre, la valeur des biens vendus (le 'GMV') a augmenté de 32%. En Argentine, cette croissance s'est élevée à 83%, mais cela doit être relativisé en raison de la forte inflation (autour de 100%). Au Mexique, la croissance a été de 23% et sur le marché brésilien très concurrentiel, où sont réalisées plus de la moitié des ventes, de 20%. Au cours de la semaine du 'Black Friday', les ventes au Brésil ont augmenté de 19% par rapport à l'année dernière. MercadoLibre gagne des parts de marché et continue d'améliorer sa rentabilité. Le bénéfice peut encore être augmenté en attirant plus d'annonceurs. Actuellement, les publicités représentent 1,3% du GMV (contre 0,8% l'an dernier), alors que chez Amazon, le ratio est de 6%. La plus forte croissance provient toujours de la division fintech, qui représente environ la moitié du chiffre d'affaires. Le volume total des paiements (TPV) a augmenté de plus de 100% au cours des 4 derniers trimestres.

Conseil :   A3

MercadoLibre n'est pas bon marché, mais continuera de croître fortement pendant un certain temps encore tandis que la rentabilité s'améliore. Le cours se négocie à moins de la moitié de ses sommets de 2021 (lorsque le covid a stimulé les actions de e-commerce). L'action reste digne d'un achat spéculatif.

05/08/2022
Follow-up
La plus grande boutique en ligne d'Amérique latine a dépassé les attentes au deuxième trimestre. Le chiffre d'affaires a bondi de 53% et le bénéfice de 77%. Malgré une concurrence croissante (e.a. de l'asiatique See) et une économie stagnante, le chiffre d'affaires au Brésil (56% du chiffre d'affaires total) a augmenté de 53%. Mercadolibre continuera à investir sur ce marché avec la construction de 4 nouveaux centres logistiques et un doublement de la capacité de livraison. Le Mexique a progressé le plus (+65%) et est sorti du rouge pour la première fois. La division fintech, qui représente 46% du chiffre d'affaires, a plus que doublé son bénéfice. Cela s'explique en partie par l'expansion vers les produits d'assurance et d'investissement.
07/12/2021
Analyse
MercadoLibre
En 2020, la crise Covid a donné une forte impulsion au e-commerce. Cette année, le secteur peine à maintenir ce fort taux de croissance. Cela s’est reflété dans la faible performance des cours des actions concernées. La valeur boursière du groupe chinois Alibaba, particulièrement touché par les réglementations gouvernementales, a même diminué de moitié depuis le 1er janvier. Quant au groupe sud-américain MercadoLibre, il a également perdu 33% et à Wall Street, Amazon n’a pas pu suivre la forte hausse du Nasdaq.
11/05/2021
Follow-up
Le leader du marché latino-américain du e-commerce a de nouveau connu une croissance spectaculaire de son chiffre d'affaires de 111% au premier trimestre, le quatrième trimestre consécutif à plus de 100% de croissance. A taux de change constants, les ventes auraient même augmenté de 158%. Sur une base nette, le groupe est dans le rouge, en partie en raison d'investissements dans le département logistique et d'une expansion des services financiers. MercadoPago a surtout connu un succès en dehors de sa propre plateforme de e-commerce. La direction a déclaré que le deuxième trimestre a bien démarré, mais que la base de comparaison deviendra plus difficile après la très bonne année pandémique 2020. Le marché a donc envoyé l'action dans le rouge car on craint que la valorisation boursière élevée ne soit plus justifiée par les chiffres de croissance.
05/11/2020
Follow-up
Malgré la réouverture de magasins physiques dans la plupart des régions, la pandémie continue de stimuler le commerce électronique en Amérique latine. En devise locale, le chiffre d'affaires de MercadoLibre a augmenté de 148,5% au troisième trimestre, le pourcentage le plus élevé depuis de nombreuses années. En USD, la croissance est de 85% et la barre du milliard USD a été franchie. Dans la fintech, qui représente environ 35% du chiffre d'affaires, les revenus ont augmenté de 52,3%. MercadoLibre a réussi à sortir du rouge (avec un petit bénéfice net de 0,28 USD p.a.).
11/08/2020
Follow-up
Le Covid-19 est également un moteur de forte croissance pour le groupe de l'e-commerce d'Amérique latine. Le chiffre d'affaires de MercadoLibre a progressé de 123% au deuxième trimestre, une énorme accélération par rapport à la croissance de 70 à 100% au cours des trimestres précédents. Le nombre d'acheteurs sur le site est passé à 31,5 millions et le nombre d'articles par client est passé de 4,3 à 5,7. Il n'y a pratiquement pas eu de problèmes logistiques. En particulier, le service financier MercadoPago, également utilisé par d'autres plates-formes Internet, a enregistré de solides performances. La valeur du total des transactions a augmenté de 142%. Quelque 52 millions de payeurs ont effectué en moyenne 8 transactions au cours du trimestre.

Points d'attention

L'année a bien démarré avec une croissance des revenus de 53% par rapport au Q2. Le Mexique est sorti du rouge et la fintech a doublé sa rentabilité. Investit massivement dans la logistique.

Données d'entreprise

Informations complémentaires
Terme Valeur
Secteur E-commerce
Site web http://investor.mercadolibre.com/
Activité
Site d'enchères en Amérique latine (style eBay) et magasin en ligne (comme Amazon).

Chiffres financiers clés

Informations complémentaires
Terme Valeur
Chiffre d'affaires 10,5 Mrd $
Bénéfice p.a. 8,33 $