Sanofi

Sanofi suspend son programme mondial de recherche clinique sur l'amcenestrant (cancer du sein). L'analyse intermédiaire de l'étude de phase 3 AMEERA-5, qui associe l'amcenestrant au palbociclib, n'a pas donné de résultat satisfaisant par rapport à une association concurrente. Toutes les autres études sur l'amcénestrant, y compris dans le cancer du sein précoce (AMEERA-6), sont arrêtées. La décision n'est pas vraiment une surprise. En mars, Sanofi avait déjà annoncé des résultats décevants dans l'étude de phase 2 AMEERA-3 dans le cancer du sein avancé et métastatique. Cela concernait alors que le traitement avec l'amcenestrant seul.

Le cours de la société pharma française Sanofi était sous forte pression hier. C’est également le cas aujourd’hui. Un procès à son encontre qui débutera début octobre pèse sur l’action. Le Zantac, un médicament qui a été retiré du marché en 2019, est soupçonné de causer le cancer. Conséquence, Sanofi a déjà perdu près de 20 Mrd EUR de valeur boursière en deux jours. Il est difficile d'estimer à l'heure actuelle le montant des réclamations pour dommages. On parle de 5 à 7 Mrd USD. Les avocats des plaignants parlent de plus de 10 Mrd USD. L'acte d'accusation est contre quatre sociétés. Outre, Sanofi, il y a aussi GSK/Haleon, Pfizer et Boehringer Ingelheim.

Sanofi a fait un peu mieux que prévu. Au 2ème trimestre, le C.A. a augmenté de 8,1%. Son produit-phare, le Dupixent (pour l'eczéma et l'asthme, entre autres), s'est très bien vendu, tout comme les produits liés aux maladies rares et les produits grand public. Les vaccins ont bénéficié de la reprise du tourisme. Le bénéfice par action a légèrement diminué (-2,1%), mais le cash-flow libre a augmenté (+7,5%). Grâce à la forte dynamique, les objectifs annuels sont relevés. Le bénéfice par action devrait croître de 15 % en 2022, alors que précemment, on parlait d'une croissance un rien supérieure à 10%. 

Les ventes de Sanofi au 1er trimestre ont augmenté de 8,6% à taux de change stables, grâce à des ventes supérieures aux attentes du produit phare Dupixent (eczéma/asthme) et à la bonne performance de la division santé grand public (+17%). Dans la division 'vaccins', on note une reprise progressive des vaccins de voyage. Le bénéfice par action s'est établi à 1,94 EUR (+20,5 %), ce qui est également meilleur que prévu. Le groupe pharma français réitère ses attentes : une hausse du bénéfice par action de 11 à 14 % à taux de change stables. L'effet positif des taux de change est actuellement de 4 à 5%.

La semaine écoulée a été riche en nouvelles pour Sanofi. Tout d’abord, nous attendions le nouveau pic de C.A. qui devait être annoncé pour le Dupixent, le joyaux de la société pharmaceutique. En 2021, ce médicament contre, e.a., l’asthme et l’eczéma a généré un C.A. de 5,25 mia. EUR (14% du C.A. du groupe) et Sanofi s’attend à ce qu’il s’élève à au moins 13 mia. EUR à terme. Cela fera du Dupixent l’un des médicaments les plus vendus. Actuellement, le médicament contre les rhumatismes Humira, avec un C.A. d’environ 19 mia. EUR (2021) est le médicament le plus vendu au monde (hors produits Covid). Le marché a d’abord réagi déçu, puisque le consensus était de 13,8 mia. EUR. Ces 13 mia. EUR attendus peuvent encore être relevés ultérieurement si les résultats de l’étude pour la maladie pulmonaire MPOC, attendus en 2023, s’avèrent positifs. Quoi qu’il en soit, le Dupixent sera encore longtemps le moteur de croissance de Sanofi, mais le C.A. des produits immunologiques devrait quadrupler pour atteindre 20 mia. EUR d’ici 2030. Outre le Dupixent, Sanofi a d’autres médicaments potentiels, dont l’itepekimab (dont BPCO, résultats en 2024). Cela ferait presque oublier que Sanofi a toujours un pôle vaccins en pleine croissance. Par ailleurs, Sanofi a annoncé une collaboration avec IGM Biosciences pour une nouvelle classe d’anticorps destinés au traitement du cancer, de l’immunologie et des maladies inflammatoires. Sanofi débourse immédiatement 150 mio. USD. La valeur totale de l’accord pourrait s’élever à plus de 6 mia. USD, en fonction de la réalisation de certains ‘milestones’. Les sociétés pharmas ont de plus en plus recours à de tels accords pour renforcer leur pipeline produits. Sa saine structure bilantaire le permet. En mars, un programme de recherche sur le cancer du sein était décevant.