Siemens

Siemens continue de vendre des actifs non essentiels. Début janvier, le groupe a cédé Yunex, la filiale active dans la gestion du trafic routier, à l’Italien Atlantia pour 1 mia EUR. En février, on a appris que Körber avait repris la division courrier et colis pour le montant considérable de 1,15 mia EUR. Peu après, Siemens a annoncé son retrait, en juillet prochain, du joint-venture avec Valeo pour les moteurs électriques. Le groupe se débarrasse ainsi de ses pertes tout en encaissant quelque 300 mio. EUR. Que reste-t-il à vendre ? Siemens entend céder une part significative de sa participation d’un peu plus de 35,1% dans la société cotée Siemens Energy, si les conditions de marché le permettent. Vu les problèmes que Siemens Energy éprouve avec sa filiale éolienne Siemens Gamesa, ce n’est pas évident à l’heure actuelle. Le pôle ‘mobilité’, qui livre notamment des rames de train et de tram, ne fait pas non plus partie du cœur de métier du groupe, mais après l’échec d’une fusion (avec Alstom), les marges se sont redressées. Le groupe détient aussi près de 10% dans le prestataire de services IT Atos, mais là aussi, les conditions de marché ne sont pas favorables à une vente. Au total, le portefeuille d’actions cotées représente 49 mia EUR, soit 61,5 EUR p.a. Siemens.

La réduction des actifs chez Siemens se poursuit. Le groupe veut se concentrer de moins en moins sur les activités hardware et périphériques. En conséquence, le pôle 'courrier et colis' de la division logistique a été vendue à Koerber pour un joli montant de 1,15 mia. EUR. Le groupe quitte également la production de composants pour moteurs électriques et cède sa participation à Valeo. Désormais, Siemens se concentrera sur l'automatisation, les logiciels et les produits à plus forte valeur ajoutée. C'est positif. Le chiffre d'affaires progresse de 17,2% et le résultat opérationnel des différentes divisions progresse plus que prévu de 12% à 2,5 mia. EUR au premier trimestre fiscal. Le bénéfice net a augmenté d'un cinquième à 2,06 EUR par action. Le groupe a généré un cash-flow libre de 1,1 mia. EUR. Les perspectives pour 2022 sont confirmées. Bien que la pénurie actuelle de composants devrait disparaître d'ici la fin de l'exercice.

Siemens reçoit un paquet d'argent. L'entreprise italienne Atlantia, surtout connue pour l'effondrement du pont à Gênes en 2018, rachète la filiale d'éclairage public Yunex Traffic à Siemens pour 950 mio. EUR. Le groupe italien a remporté la surenchère contre des groupes de private equity tels que KKR et Bridgepoint. Yunex Traffic opère dans 600 villes et s'appelait auparavant Siemens Intelligent Traffic Systems. L'entreprise peut détecter et gérer les flux de trafic via un logiciel intelligent (intelligence artificielle) et peut aider Atlantia à être plus forte dans les services de mobilité.

Les chiffres du dernier trimestre de Siemens ont de nouveau surpris positivement. Siemens a relevé le dividende à 4 EUR par action, revenant au niveau d'avant le spin-off de Siemens Energy. Les perspectives pour le nouvel exercice clos en septembre 2022 sont également bonnes grâce à une évolution positive des marges dans chaque division. Les pénuries de composants devraient disparaître au cours du nouvel exercice. La marge de l'ensemble du groupe est toujours inférieure au niveau de ses pairs et peut donc encore être pls élevée. Pour le résultat net, un chiffre entre 8,7 et 9,1 EUR p.a. est attendu contre 8,32 EUR p.a. sur l'exercice écoulé. Le chiffre d'affaires devrait grimper d'environ 5%.

Le conglomérat continue de publier de bons chiffres trimestriels. Après une forte reprise du nombre de commandes (+47%) et d'excellents résultats sur les neuf premiers mois de l'exercice clos en octobre, le groupe relève ses objectifs annuels. L'entreprise table sur une croissance de son C.A. comprise entre 11 et 12% (auparavant 9 à 11%) et un bénéfice net entre 6,1 et 6,4 mia. EUR (auparavant 5,7 et 6,2 mia. EUR). Les performances du groupe dans les " infrastructures intelligentes " et l'industrie numérique sont à l'origine de ce relèvement.