Un chiffre indicatif est désormais associé aux pertes attendues pour cette année et les années à venir. Pour 2022, les dommages s'élèveraient à 600 à 800 Mio EUR, mais ils pourraient s'élever à 9 Mrd EUR au total d'ici 2027, quoique dans le pire des cas. Si tel était le cas, la valeur comptable élevée fondrait comme neige au soleil. Les pertes sont le résultat de la politique de taux de la BCE. En raison d'un taux directeur plus élevé, la BNB doit payer plus d'intérêts auprès des banques commerciales qui y placent leur argent, tandis que des taux longs plus élevés dépriment la valeur du portefeuille obligataire. Le pire est peut-être derrière nous pour le dernier cas, mais la facture ne fait que commencer à grimper pour le premier, la BCE voulant lutter contre l'inflation avec des taux plus élevés. Le dividende est en grande partie arrêté, probablement pour de nombreuses années à venir, à l'exception d'une lot de consolation de 1,5 EUR p.a.
Conseil : C3
L'action était déjà dans la tranche supérieure des actions risquées (3; pas pour le 'bon père de famille'), mais compte tenu de la volatilité attendue et du contenu important de la 'boîte noire', cela n'a même plus de sens de prendre une position limitée. Nous conserverions le titre, à condition que ce soit une position limitée.